钴的英文名称"Cobalt"与拉丁名称"cobaltum"来自于德文的Kobold，意为“坏精灵、妖魔”。数百年前，德国萨克森州有一个规模很大的银铜多金属矿床开采中心，矿工们发现一种外表似银的矿石，在冶炼过程中，工人因二氧化硫、砷等毒气中毒，未完成提炼金属的任务。当时的人们认为这是“地下恶魔”作祟，便在教堂里诵读祈祷文，为工人解脱“地下恶魔”迫害。这个“地下恶魔”其实是辉钴矿（含钴的蓝色矿石辉钴矿，中世纪在欧洲被称为kobalt，首先出现在16世纪居住在捷克的德国矿物学家阿格里科拉的着作里）。因为这个缘故，钴被无辜的叫成了“恶魔”，并沿用至今。

近年来，全球精炼钴产量超过消费，导致供应过剩，价格呈跌势。因已有钴矿及精炼钴厂产能不断扩张，新厂又纷纷建设和投产，预计短期内此种过剩情形无法扭转。中国是世界上最大的精炼钴生产商。中国生产的钴产品以钴矿为主，并从刚果(金)进口部分精炼钴。近年来，中国开始消耗其于2009-2011年间储备的大量钴原矿。

2014年上半年，全球可用精炼钴数量(以产量计)较上年增长10%。除中国外，芬兰、日本及马达加斯加等国产量都大幅增加，导致全球产量上涨。2014年12月底，伦交所钴库存从2013年底的560吨下降至491吨。